变压器油的主要作用：
（1）绝缘作用：变压器油具有比空气高得多的绝缘强度。绝缘材料浸在油中，不仅可提高绝缘强度，而且还可免受潮气的侵蚀。
（2）散热作用：变压器油的比热大，常用作冷却剂。变压器运行时产生的热量使靠近铁芯和绕组的油受热膨胀上升，通过油的上下对流，热量通过散热器散出，保证变压器正常运行。
（3）消弧作用：在油断路器和变压器的有载调压开关上，触头切换时会产生电弧。由于变压器油导热性能好，且在电弧的高温作用下能分触了大量气体，产生较大压力，从而提高了介质的灭弧性能，使电弧很快熄灭。
油品稀释：燃料油或水气混入润滑油。当喷射系统效果不佳时常会出现燃油混入入润滑油的现象，这也是为什么未经处理之润滑油闪火点降低的原因。
杂质：当机件运作时，由于摩擦或运转不良，会产生铁锈、金属摩耗粉、灰份等不完全燃烧的杂质，使润滑油性质劣化。
添加剂劣化：润滑油内的添加剂如：降低引擎摩耗的镍、抗氧化添加剂、铬添加剂等，由于使用时间的增加，导致功能降低。
颜色：不同的废油种类有不同的颜色，不同的废油质量级别又有不同的颜色。虽然没有专业的指标书来统一判定废油的颜色，但是根据常识和经验还是可以确定的，通常，废重油和机油均呈黑色状，废液压油为褐色或咖啡色较好。
味道：比较好的废液压油的味道闻起来，就像在品咖啡。先是苦苦的浓，然后有淡淡的香。值得长久去嗅探，去深入这气味的最深处，找到油的核心指标。味道是可以直接反应一种油的好坏的。废重油是浓郁的酱味，液压油有淡淡的糊味。